Crossroads - UniCredit Monatlicher Ausblick Februar 2022
Dienstag 22 Februar 2022
Der Beginn des Jahres 2022 war äußerst volatil. Gleichzeitig hat die Entwicklung der verschiedenen Segmente bereits die wichtigsten Treiber und potenziellen Risikofaktoren für das kommende Jahr aufgezeigt. Lassen Sie uns in diesem Artikel die Meinung unserer Experten für die Anlagestrategie der Gruppe einholen.
Die rasche Ausbreitung von Omicron weltweit, eine spürbare Verlangsamung der Wachstumsdynamik, die frühere und aggressivere Straffung der Geldpolitik und die Eskalation des Russland-Ukraine-Konflikts - das sind die Themen, die Wirtschaft und Märkte zu Beginn des Jahres 2022 beeinflussen.
Nach der starken Performance der Aktienmärkte im letzten Jahr waren sie im ersten Monat des neuen Jahres insgesamt schwach und gingen Ende Januar um 5 % zurück, eine Entwicklung, die sich vor dem Hintergrund steigender langfristiger Zinssätze ergab.
Die wirtschaftliche Erholung nach dem Covid-Schock schreitet voran. Einerseits dürfte dies zu länger anhaltenden hohen Inflationsraten führen, denen die Zentralbanken mit einer Straffung ihrer Geldpolitik begegnen wollen. Andererseits wird das Wirtschaftswachstum 2022 voraussichtlich nicht mehr so hoch sein wie im Vorjahr, jedoch immer noch deutlich über dem Trendkurs vor dem Beginn der Pandemie liegen.
Diese überdurchschnittliche Wachstumsdynamik dürfte auch im nächsten Jahr anhalten. Zunehmend dürften auch Sektoren, die während der Covid-Krise in Rückstand geraten waren, von dieser Erholung profitieren. Die wichtigste Frage, die sich aus der Verschärfung der geldpolitischen Bedingungen ergibt, ist daher nicht, ob man Aktien im Portfolio halten sollte, sondern welche.
Insgesamt bleiben wir optimistisch. Die Auswirkungen der Pandemie lassen nach, und eine weitere Normalisierung des gesellschaftlichen Lebens steht unmittelbar bevor. Die europäische Wirtschaft wird spürbar wachsen, der Inflationsdruck wird allmählich nachlassen, und die geldpolitischen Rahmenbedingungen werden sich verschärfen - in den USA deutlicher als in Europa. Aber auch hierzulande werden die Renditen steigen. Da dies jedoch im Rahmen einer schrittweisen wirtschaftlichen Erholung geschieht, dürfte dieser Renditeanstieg die Wirtschaft nicht gefährden.
Um all diese Trends zu erforschen, laden wir Sie ein, die Februar-Ausgabe unseres monatlichen Ausblicks [LINK] mit dem Titel "Crossroads" zu lesen, in dem die Experten von UniCredit Group Investment Strategy einen Überblick über die Lage der globalen Volkswirtschaften, ihre Wachstumsaussichten und die daraus resultierenden Anlagestrategien von UniCredit geben.