UniCredit SpA ha completato il Roadshow europeo per illustrare agli investitori il proprio Programma di Obbligazioni Bancarie Garantite (OBG) annunciato nel 2008 e avente una capacità fino a 20 mld euro.
Il Roadshow, rivolto a investitori istituzionali, si è svolto tra l'8 e il 17 giugno 2009 nei principali centri finanziari europei, tra i quali Milano, Vienna, Zurigo, Londra, Amsterdam, Rotterdam, Parigi, Amburgo, Francoforte, Colonia, Monaco e Dusseldorf, riscontrando vivo interesse.
Il quadro normativo italiano permette alle OBG di rientrare nel segmento chiave di mercato dei covered bonds regolamentati, vicino alle Pfandbriefe tedesche o alle Obligations Foncières francesi.
Le OBG sono titoli caratterizzati da una doppia garanzia, quella dell'emittente - in questo caso la holding UniCredit SpA - e quella di un portafoglio di attivi segregati a protezione degli investitori.
A vantaggio dei possessori delle OBG, nell'aprile di quest'anno la banca ha trasferito al veicolo dedicato al Programma ulteriori 5,1 miliardi di euro, oltre ai 6,8 miliardi di euro già trasferiti nell'Agosto 2008. La banca sta inoltre pianificando di aggiungere al programma ulteriori portafogli di attivi che verranno erogati.
Il portafoglio è costituito al 100% da mutui residenziali, e rappresenta il prodotto tipico erogato ai privati e famiglie italiane clienti di UniCredit Family Financing Bank SpA (nuova denominazione di UniCredit Banca per la Casa SpA, fabbrica prodotto del Gruppo UniCredit per i finanziamenti rivolti all'acquisto dell'abitazione). Tale portafoglio è caratterizzato da un loan-to-value medio inferiore al 67%, una concentrazione geografica nel nord e centro Italia, rispettivamente del 55% e del 24%, e da un ottimo livello di granularità. Sono inclusi circa 100.000 mutui con un debito residuo medio inferiore a 120.000 euro.
Si prevede che le OBG, che potranno essere emesse sotto tale Programma, ottengano un rating AAA da parte delle agenzie di rating. Tali OBG rispettano i criteri definiti dalla Capital Requirement Directive nonchè dalla direttiva europea UCITS.
Con il programma di OBG, UniCredit Group potrà trarre vantaggio dalla ulteriore diversificazione delle fonti di finanziamento e da un migliore costo di raccolta, caratteristica tipica del prodotto OBG quale strumento di provvista a medio-lungo termine.
Il programma è stato strutturato dal dipartimento di Structured Capital Markets della divisione Corporate e Investment Banking del Gruppo UniCredit.
Milano, 18 Giugno 2009
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